반도체 / Memory

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Companies (Dataview)

TABLE company, market, ticker, spotlight_tech, updated
FROM "Research_DB/개별종목"
WHERE sector = this.sector AND value_chain = this.value_chain AND status = "current"
SORT updated DESC
LIMIT 200

핵심 플레이어 (티커 + 한줄 설명)

티커	기업명	한줄 설명
000660	SK하이닉스	HBM3E 독보적 선도(엔비디아 주 공급사), HBM4 로드맵 선두
005930	삼성전자	DRAM·NAND 통합 1위, HBM3E 수율 개선 추진 중
MU	Micron Technology	DRAM·NAND·HBM 미국 유일 공급사, HBM3E 공급 확대

경쟁 구도 (선도자 vs 도전자)

선도자: SK하이닉스가 HBM3E 엔비디아 독점 공급에 가까운 지위 유지, HBM 기술력 업계 최선두
도전자: 삼성전자가 HBM3E 수율 개선 및 HBM4 선행 개발로 추격, Micron이 HBM3E 양산 확대로 3위 공급자 자리 공고화
DRAM 3사 과점 구조 고착(삼성·SK하이닉스·Micron 합산 95%+), 신규 진입 사실상 불가
NAND 분야는 기오시아(Kioxia)/WDC가 경쟁, 중국 YMTC가 성숙 공정 NAND 빠르게 성장

모멘텀 / 촉매 (2026 Q1)

HBM3E 시장 SK하이닉스 주도 확인(2026 Q1): 엔비디아 Blackwell GB200 공급사로 SK하이닉스 독보적 지위 유지. HBM 점유율 ~60%.
HBM4 전환 준비: SK하이닉스 HBM4 2026 H2 양산 목표, 삼성 HBM3E 수율 개선 추진 중.
AI 서버 DDR5 수요 강세: 데이터센터 서버 메모리 DDR5 전환 본격화, DRAM ASP 상승세 지속.
NAND 재고 정상화: 업계 감산 효과로 바닥 탈피, 가격 상승 기대. 소비자 PC·스마트폰 수요는 여전히 부진.
Micron HBM3E 공급 확대: 미국 유일 HBM 공급사로 CHIPS Act 보조금 활용, 양산 확대. Google·AWS 공급 확대 계약.

리스크

리스크 항목	내용	영향도
소비자 DRAM/NAND 수요 약세	PC·스마트폰 판매 부진 시 범용 메모리 가격 하락	상
HBM 공급 과잉 우려(2027+)	3사 모두 HBM 증설 중, 2027년 이후 공급 초과 전환 가능성	중
삼성 HBM 수율 지연	삼성의 HBM3E 공급 부진 지속 시 AI 가속기 전체 공급망 병목	중
중국 YMTC NAND 확장	중국 정부 지원 하에 YMTC 저가 NAND 공급 확대, 가격 압박	하

Winners (Coverage)

Ticker	회사명	Rating	Market Cap	상태
000660	SK하이닉스	-	-	current
005930	삼성전자	-	-	current