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ASML Holding N.V. (ASML) 분석 리포트

📋 투자 논리

• 추천: Watch
• 핵심 근거:
• EUV/하이-NA 리소그래피 독점 공급사, 글로벌 첨단 반도체 팹 전환의 필수 게이트키퍼
• 2nm 이하 노드 전환(TSMC/삼성/인텔)이 가속화될수록 ASML 수요 직결
• 중국향 수출 규제 실적 반영 완료, 2026년 EUV 출하 재가속 기대

📊 팩트 데이터

재무 요약 (FY2025)

• 매출: $32.7B (USD)
• 영업이익: $11.3B
• 순이익: $9.6B
• FCF: $11.0B

가격/멀티플 (2026-03-28)

• 현재가: $1253.96
• 시가총액: $511.4B
• PER(TTM): 45.35x / Forward PE: 30.05x
• PBR: 22.19x / PS: 15.66x / EV/EBITDA: 41.07x
• 52주 범위: $578.51 ~ $1,547.22

🎯 가치 평가

• 목표가 범위: $890 ~ $1961 (컨센서스 평균: $1466.6)
• 현재가 대비 평가: 현재가 $1302.47 기준 컨센서스 업사이드 12.6%

🚨 리스크

1. 네덜란드/미국 수출 규제 강화로 중국 매출(전체 25%↑) 추가 축소 위험
2. 고객사 CAPEX 보수화 시 장비 발주 지연 → 백로그 소진 가속
3. 하이-NA 전환 비용 급증으로 고객사 도입 속도 예상보다 느릴 가능성

🔮 Bull/Bear 시나리오

Bull Case (최적)

• 가정: 핵심 성장 드라이버 실현 + 멀티플 확장
• 목표가: €850/$1,960
• 확률: 35%

Base Case (중립)

• 가정: 컨센서스 전망 달성 (애널리스트 평균 목표가 $1466.6)
• 목표가: €635/$1,467
• 확률: 45%

Bear Case (최악)

• 가정: 성장 실망 + 경쟁 심화 + 멀티플 축소
• 목표가: €385/$890
• 확률: 20%

🛠️ 기술 프로파일 (해당시)

• 핵심 기술: Semiconductor Equipment
• 시장 적용: Technology 섹터 내 핵심 사업
• 경쟁 우위: 산업 내 주요 포지션 확보, 브랜드/기술 차별화
• 시장 전망(TAM/SAM/SOM): 섹터 성장 트렌드와 함께 중장기 확장 예상

👥 커뮤니티 펄스

• Reddit/SeekingAlpha/X 감성: 월가 분석가들은 2026 하반기 EUV 수주 회복 기대, 단기 조정 매수 기회로 시각
• 주요 논쟁점: 공매도 비율 0.3%, 컨센서스 목표가 $1466.6 대비 현재가 $1302.47

🌍 매크로 임팩트

• 글로벌 이벤트 영향: 반도체 사이클 업턴 시 최대 수혜주, 수출 규제 이슈는 지정학 리스크 상수화
• 공급망/원자재 리스크: Technology 섹터 공급망 이슈 및 금리 민감도 모니터링 필요

📈 차트 분석

• 기술적 신호: 52주 $578.51~$1,547.22. 현재가 $1,302.47은 52주 고점 대비 16% 하락. MA50($1,387)을 하회 중, MA200($1,026) 위에서 지지. 지지: $1,200, 저항: $1,387.
• 주요 저항/지지: 지지 하단 $578.51(52주 저점), 저항 상단 $1547.22(52주 고점)

📝 관리 노트

변경 이력

• 2026-03-28: yfinance 실데이터 일괄 정비 (자동화)

관심도 변화

• 2026-03-28: 초기 정비 완료, 딥리서치 대기

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TABLE 기술명 AS 기술, TRL_수준 AS TRL, 카테고리 AS 카테고리, 다음_검토일 AS 다음검토
FROM "Research_DB/기술"
WHERE contains(관련_기업, this.file.link) OR contains(관련_기업, this.회사명)
SORT TRL_수준 DESC

동일 섹터 기업 비교 (DB 레이어 기준: sector_en)

TABLE company AS 회사, ticker AS 티커, 관심도 AS 관심도, 관심도_점수 AS 점수, 상태 AS 상태
FROM "Research_DB/개별종목"
WHERE sector_en = this.sector_en AND file.name != this.file.name
SORT 관심도_점수 DESC
LIMIT 5

📚 출처

• 데이터: Yahoo Finance (yfinance 2026-03-28)
• 팩트체크: 공식 발표 기준

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