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하이젠알앤엠 (160190) 분석 리포트

📋 투자 논리

• 추천: Watch
• 사업 설명: 하이젠알앤엠은 범용 모터·서보모터·로봇용 액추에이터·전기차 모터·인버터를 전문 제조하는 기업이다. 기존 범용 모터 사업의 안정성을 바탕으로, 로봇·전기차 부문 성장 가능성 확보 중. 2024년 매출 약 770억원이나 영업이익 급감.
• 주요 고객: 산업용 모터 수요처, 전기차 업체, 로봇 제조사(액추에이터)

📊 팩트 데이터

재무 요약 (FY2025)

• 매출: 735.44억원
• 영업이익: -89.09억원
• 순이익: -71.02억원
• 자산총계: 1665.22억원

가격/멀티플

• 현재가: ₩37,550 (2026-04-10)
• 시가총액: 조회 필요
• PER(TTM): 조회 필요
• PBR: 17.26x
• 52주 범위: ₩24,500 ~ ₩91,200

최근 이벤트

• 2024 영업이익 8억원(-82.2% YoY) — 글로벌 경기 둔화·R&D 투자 증가
• 로봇용 액추에이터 R&D 투자 지속 중
• 2026년 매출 818억원·영업이익 6억(흑자전환) 전망
• 휴머노이드 액추에이터 테마주로 시총 대비 실적 괴리 큰 편

🇰🇷 한국 시장 특성

수급/주주구조

• 외국인 보유: 약 10%
• 기관 보유: 약 20%
• 최대주주: 이준혁 대표 등 (약 30%)

정책/테마 연결

• 관련 정부정책: K-로봇 전략, 전기차 부품 육성
• 관련 테마: 휴머노이드 액추에이터, 전기차 모터, 로봇 부품
• 수혜 근거: 휴머노이드 로봇 상용화 → 액추에이터 수요 폭증 기대

수주/백로그 (해당시)

• 수주잔고: 비공개
• 주요 고객: 산업용 모터 고객, 전기차·로봇 업체
• 납품 의존도: 범용 모터 분산 + 로봇 액추에이터 초기

🎯 가치 평가

밸류에이션 방법별 추정

목표주가 범위 (Bull/Base/Bear)

• Bull: 8만원 (현재가 대비 +111.6%)
• Base: 4만원 (현재가 대비 +5.8%)
• Bear: 1.5만원 (현재가 대비 -60.3%)
• 현재가 대비 업사이드(Base): ₩37,800 기준 +5.8%

🚨 리스크

• 실적 대비 극단적 고평가 — 시총 1.86조 vs 영업이익 8억원
• 로봇 액추에이터 상용화 지연 — 아직 R&D 투자 단계
• 테마 과열 조정 위험 — 휴머노이드 테마 식으면 급락

🔮 Bull/Bear 시나리오

Bull Case (최적)

• 가정: 휴머노이드 로봇 대규모 상용화 + 주요 로봇 제조사 채택
• 목표가: 8만원 (현재가 대비 +111.6%)
• 확률: 15%

Base Case (중립)

• 가정: 테마 유지, 실적 점진 회복
• 목표가: 4만원 (현재가 대비 +5.8%)
• 확률: 50%

Bear Case (최악)

• 가정: 휴머노이드 테마 소멸 + 실적 부진 지속
• 목표가: 1.5만원 (현재가 대비 -60.3%)
• 확률: 35%

📝 관리 노트

• 2026-03-28: 보강 업데이트 (2024 연간 실적, 실적vs밸류 괴리 명시, KR 시장 특성 추가)

📚 출처

• 데이터: tenaciousrich, 대신증권 리포트, fnguide
• 티커: 160190.KS

Snapshot